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貪婪、欺詐和無知：美國次貸危機真相

【作　者】：（美國）理查德•比特納

【叢編項】：無

【裝幀項】：平裝 16開 / 193

【出版項】：中信出版社 / 2008-7-1

【ISBN號】：9787508611990 / 7508611993

【原書定價】：￥35.00　有2家書店打折銷售　

【主題詞】：經濟－國際經濟

書籍介紹

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【圖書簡介】
　　作為一位在美國抵押貸款業內干了14年的行家里手，作者親身經歷了這場席卷美國的危機發展的全過程——房屋滯售，價格跌落，信貸緊縮。而問題的真實情況似乎比這還要嚴重的多。這場危機給大眾留下了太多的猜疑和揣測：它究竟是怎樣發生的？未來會發展到何種程度？它給世界經濟帶來了怎樣的影響？作者通過一個業內人的視角，為我們揭開美國次貸行業的內幕，描繪了一個行業全景和其中形形色色的人物與故事，反映了交易背后的利益勾聯，揭示了造成危機的原因和真相。本書試圖從行業層面找出解決危機的方法，提出了不少建設性建議。值得一提的是，本書專辟章節，探討了次貸危機對中國的影響，對中國的決策者、金融業內人士具有借鑒價值。•為什么說美國3/4的次級貸款是不穩定和具有欺詐性的？•次級貸款行業是如何將美國房價推到不可思議的高位的？•房地產經紀商是利用何種手段欺騙債權人和債務人的？•經紀商如何利用巧妙的金融技巧使不合格的貸款者如愿以償地得到貸款？•為什么說華爾街與評級機構是推動次貸危機的主要原因？•解決危機需要綜合考慮行業鏈條內的哪些環節？

【作者簡介】
　　理查德•比特納（Richard Bitner），康奈爾大學傳播學碩士。現任LTV Media出版傳播咨詢公司總裁。曾有14年抵押貸款業從業經驗，其中5年擔任Kellner投資公司總裁。目前，他擔任Family Gateway 房地產公司的董事。

【本書目錄】
1、拐點
做一名次級貸款人意味著你在一個灰色的世界里生活。大部分的業務信息都不透明，如果我們糾纏于瑣碎細節，那我們會整天質疑前期的決定。當然，貸款指引是我們的導向，但是有很多產品需要我們具體情況具體處理。這表示，要想存活下去，周全可靠的判斷、承擔風險的主觀意愿以及對直覺的自信力非常關鍵。
良好的貸款行為變質
目擊崩潰
我們都在想些什么？
激流隱退
事態的發展
2 次級貸款業
即使抵押違約數量在不斷的刷新記錄高點，但是絕大部分——至少有80%——次級借款人都在按時歸還貸款。雖然整體的違約數量越來越高這一事實不可否認，但借款人80%的還貸比例說明，把錢借給信用不良的借款人并不是完全錯誤的行為。我們現在面臨的是更深層次的問題，即深入的了解這個行業的運作機制。
次級貸款的“槍手”業務
了解次級貸款業
次級貸款業的發展
次貸業的經濟學
1998年的第一次危機
參與者與業務流程
貸款公司與經紀商的關系
貸款公司與投資機構的關系
沖突的體系
自有文化
白手起家
3 經紀商：抵押融資的軟肋
從理論上說，經紀商是獲取抵押貸款最好的選擇。經紀商認識很多貸款公司，了解幾百種貸款產品，因此，他能提供申請多家貸款公司的一站式服務。信用不好的借款人甚至能通過經紀商得到更多的貸款。次級貸款的利率和費用浮動范圍很大，經紀商能夠找到最好的產品和價格來滿足借款人的需要。
抵押貸款經紀業務
經紀商的業務流程
抵押貸款欺詐
經紀商的謀略
誠實的經紀商
行為失調
不道德的經紀商
我將自己置于何種境地？
對人性喪失信心
4創新融資的藝術
如果說次級貸款行業有什么藝術性可言的話，那就是“無中生有”。在RFC的工作立場雖然是作為投資方，但是我們也很注重購買文件資料符合我們貸款要求的閉合貸款。貸款審批人看到這些貸款文件的時候，已經經過了揉、擠、推、拉的工序，被修剪成現有的模樣。直到我直接和經紀商接觸和往來，我才了解到創新金融是怎樣的一回事。我的銷售經理羅伯•雷格將此過程稱之為“用雞屎做雞肉沙拉”。雖然無甚詩意，不過概括了這個行業的“真諦”。
理解風險
融資創新如何運作
房產評估中的水分
5華爾街&評級機構：貪婪之至
評級機構和投資機構共同決定著次級貸款市場的運作。華爾街決定著可融資的貸款類別，評級機構進行評級，這樣，投資者才購買債券。很多州政府通過法律來監管非儲蓄類貸款公司，但是，他們大都忘記了公布貸款審批的準則和產品指引規定。
證券化的影響
何謂抵押貸款支持證券
華爾街蹚渾水
評級機構
利潤豐厚的商業模式
插上一手
難以調和的關系
評級機構的權勢
誰在導演這場秀？
反應遲緩
證券化如何影響借款人
未來何去何從
6 合零為整
作為借款人，我們沒有什么自救能力。如果刷爆所有信用卡的誘惑還不算是十足的壞主意，那要拒絕廉價資金就是不可能的事。無論是買一套更大的房子，以更低的利率進行再融資，還是好好的利用房產權益，這可是一生一次的機會。
二級參與者——美聯儲
借款人
隨意選擇收入和首付款
抵押貸款零售商
建筑商和房地產中介
次貸業的命運流轉
判斷失誤
7 重回正軌
次級貸款的問題是多方面的，包括經紀人、信用評級機構在內的所有市場參與者皆應對次貸危機負有責任。既然我們目前面臨的結果是集體合力造成的，同樣解決方案也應該是一個綜合全面的方案。除非存在于目前抵押貸款食物鏈的每個層級中最根本的錯誤能被正確處理，否則，為改變行業運作方式所做的任何努力，都將無法得到令人滿意的結果。
變革計劃
投資銀行——創造責任
評級機構——徹底檢修
抵押貸款經紀人——修補體系
解決欺詐問題——打破思維定式
評估師
貸款指導——很有意義的改變
讓欺詐無所遁形
目前的危機
8 次貸對中國的影響
如果由于次貸危機導致美國嚴重經濟衰退，將會有什么事情發生？認為次貸的影響無關緊要顯然是愚蠢的想法。美國需要依靠中國，因為身為美國的債權人之一，中國購買了大量的美國國債。反過來，中國的經濟繁榮也受惠于向美國大量出口。雖然中國已經在開始尋找美圓儲備的替代選擇，但其他金融工具尚不能被證明有同樣的吸引力。中國也認識到如果拋售這些資產或者不再追加購買，由此產生的巨大沖擊波將席卷全球。一旦美國經濟嚴重衰退，中國經濟有可能將承受適度甚至更嚴重的金融影響。
美國房地產市場的崩潰
對美國經濟的影響
對中國經濟的影響
次貸危機對中國的影響
中國抵押貸款業
美國次貸危機的教訓

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