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誰是推高房價而又暴跌的罪魁禍首？次級貸款如何引發了美國現代史上最嚴重的金融危機？又為何漫延成全球性的信用危機？次貸危機離中國究竟有多遠？
《次貸危機》、《貪婪、欺詐和無知——美國次貸危機真相》為我們撥開迷霧，全面系統詮釋金融界的“蝴蝶效應”。
這兩本書的作者都是業內資深人士，《貪婪、欺詐和無知——美國次貸危機真相》作者比特納在美國抵押貸款業內干了14年，親歷了這場席卷美國的危機發展的全過程——房屋滯售，價格跌落，信貸緊縮。《次貸危機》作者雷曜，清華大學經濟管理學院博士，現就職于中國人民銀行，從事國際金融市場研究工作，主要研究興趣為中央銀行貨幣政策和金融穩定。兩人從不同角度揭開行業內幕，解讀這場在刀刃上跳舞的金錢游戲。
次貸危機到底是怎么回事？簡單地說，次級抵押貸款是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。2006年前的5年里，由于美國住房市場持續火爆，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次貸市場迅速發展。隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，購房者的還貸負擔大為加重。同時，購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。沒錢了，怎么辦，不還了唄。進而引發“次貸危機”：次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩、全球性流動資金不足。
《次貸危機》、《貪婪、欺詐和無知——美國次貸危機真相》的兩位作者不約而同試圖從行業層面找出解決危機的方法，而中國讀者更關注次貸危機對中國的影響。
關于次貸危機的根源，在《貪婪、欺詐和無知——美國次貸危機真相》新書研討會上，經濟學家向松祚說：“我個人認為，最根本的原因就是我們整個的人類經濟出現了一個大的問題——真實經濟和虛擬經濟嚴重不對稱。現在全球衍生工具總市值估算超過681萬億美元，實際上全球的GDP還不到60萬億美元，所以虛擬經濟可以無限放大很多機構的資產，這個資產反過來又可以擴張他的信貸，這樣一個過程非常危險。一旦預期出現問題，虛擬經濟的崩潰會極大摧毀信用市場和整個金融體系，信用市場金融體系的崩潰，反過來對真實經濟造成毀滅性的打擊。事實上從2005年到今天，中國也有這樣的問題，所以股市的暴跌和房產的暴跌，在我看來一點也不覺得奇怪。”
中國社會科學院金融研究所金融市場研究室的主任曹紅輝博士，剛剛從美國回來，也在寫一份關于次貸危機的報告，他認為我們談影響不僅僅是談金融機構的投資損失，更多談的是在全球化的條件下，彼此之間市場聯動尤其是宏觀經濟相互的影響：“第一個影響就是通貨膨脹，由于美聯儲不斷降息，美元每一次貶值，都帶來了全球大眾商品價格上漲；第二點就是美國經濟衰退影響了中國的出口，長三角和珠三角都體現出來了，很多企業出口訂單出現違約，有的企業甚至關門停產。”
次貸危機會不會在中國發生呢？經濟學家向松祚說：“次貸危機對中國的沖擊，我個人判斷，絕不會像美國那樣，因為中國沒有那么多衍生工具，電場沒有那么長。確實我們首付率比較高、個人按揭違約率在中國是非常低的，可能出現的問題是房地產開發貸款。”
有開發商說我能賴掉我就賴掉，下跌了我給你銀行我不要了。也有一些銀行說：我的房子都是有30%的首付的，你不能跌70%吧！就是你跌70%也就是跌到腳脖子這。對此社科院曹紅輝博士說：“雖然你房子還值這么多錢，但是有可能你賣不掉，銀行的流動性可能遇到巨大的沖擊。香港房市1997年到2004年跌了70%，但是金融部門沒有發生巨大的震蕩，原因就是嚴格堅守了30%的首付。不幸的是，我聽到一些玩各種花招的商業促銷行為，把首付比率降下來，甚至做到15%,這就是風險。”
暢銷書《貨幣戰爭》的作者宋鴻兵也認為如果出現了中國版的次貸危機，跟美國有所區別的是，美國是家庭資金鏈逐漸斷裂，中國很可能就是房地產公司資金鏈斷裂。“因為這些房地產公司已經高度負債，而且從銀行再拿到貸款的可能性非常小，也許下半年這些撐不住的公司，要么出讓股份，要么大大方方被收購，要不就是拋售掉手上已有的樓盤讓利。”
業內認為，次貸危機說到底是金融結構問題，比如《次貸危機》就談道，次貸危機引發的金融監管理念創新已經成為當前人們關注的焦點之一。吸收了各方面的意見后，美國財政部提出的金融監管改革方案尤為引人注目。該方案分別從短、中、長期提出建議，其中長期建議中提出了目標監管的新理念，以建立金融穩定監管、審慎監管和金融市場商業行為監管的三支柱監管體系。如果付諸實施，將是“羅斯福新政”以來美國金融監管體制力度最大的改革。“借美國一塹，長中國一智”。雖然次貸危機和我們還有距離，也當借此機會對金融監管行為和應對措施進行反思。李崢嶸F158
《次貸危機》雷曜著機械工業出版社
《貪婪、欺詐和無知》
（美）比特納著中信出版社
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